G.Bad: O endividamento internacional e a saída fácil da impressão de dinheiro.

 

 

Este artigo foi publicado na edição 144 da Echanges , Verão de 2013.  A imprensa económica e jornalística continua a fervilhar com linguagem civilizatória através de considerações que visam agrupar os países de acordo com a importância do seu desenvolvimento industrial, na realidade, a sua dependência financeira e industrial. Uma série de nomes, os mais diversos, será usada para insinuar que a miséria proletária corresponde à falta de desenvolvimento... Se adoptarmos alguns desses nomes, como "terceiro mundo", "quarto mundo", "países em desenvolvimento", "países menos desenvolvidos", "países recentemente industrializados" etc., é apenas para mostrar todas as variantes desenvolvimentistas que visam mascarar a exploração do homem e da natureza por um humanismo tão generoso. Na Europa, tivemos os PIGS (1) (Portugal, Irlanda, Grécia, Espanha) para gozar com os países inadimplentes.

Quando, por exemplo, falamos de países em desenvolvimento (PDs), deveríamos dizer países em processo de dependência financeira (PFC) – o mesmo vale para países recentemente industrializados (PNICs) ou economias emergentes.

De volta à dívida internacional

A dívida do Terceiro Mundo (2) ou dos países em desenvolvimento (PDs) é recorrente. A partir de 1820, o sistema capitalista penetrou nos países recém-independentes da América Latina. As guerras de independência política abriram caminho para a dependência financeira; Colômbia, Chile, Peru, Argentina, México e Guatemala entraram no turbilhão da dívida: todos eles tomaram empréstimos no mercado londrino. O característico é ver que regularmente países inteiros são devastados e não conseguem mais pagar as suas dívidas, excepto empobrecendo a sua população. Nesse período, o capital retorna para outros "El Dorados" e retorna quando a situação começa a melhorar. Nem os riscos soberanos nem as interrupções de pagamento impedem a expansão do capital, que parece até regenerar-se de crise em crise. Rosa Luxemburgo, na sua época, compreendeu muito bem como o sistema funcionava:

"Entre 1870 e 1875", escreve ela, "foram contraídos empréstimos em Londres no valor de 260 milhões de libras esterlinas, o que imediatamente levou a um rápido crescimento na exportação de produtos ingleses para países ultramarinos. Embora esses países falissem periodicamente, o capital continuou a fluir para eles em massa. No final da década de 1870, alguns países haviam suspendido parcial ou totalmente o pagamento de juros: Turquia, Egipto, Grécia, Bolívia, Costa Rica, Equador, Honduras, México, Paraguai, Santo Domingo, Peru, Uruguai, Venezuela. No entanto, no final da década de 1880, a febre de empréstimos a estados ultramarinos estava a recomeçar..."

(A Acumulação de Capital, ed. Maspero, p. 95; ver também página 72.)

Dívida do Terceiro Mundo: 1970-1990

No final da década de 1960, era evidente que um processo de modificação da dívida do Terceiro Mundo estava prestes a começar. De facto, cada vez mais empréstimos bancários privados inundariam o Terceiro Mundo. Segundo a OCDE, entre 1970 e 1977, a dívida externa dos países em desenvolvimento aumentou de 72,2 para 244 mil milhões de dólares. A Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD) (3) indicou que 72% dos empréstimos bancários provinham de crédito privado, enquanto estes representavam apenas 51% desses empréstimos em 1967. O objectivo era então reactivar o crescimento para combater a maior depressão após a Segunda Guerra Mundial. De facto, o sistema financeiro internacional, saturado de capital improdutivo, não conseguia mais encontrar saídas lucrativas nos chamados países industrializados. A partir da década de 1970, haveria uma saturação progressiva das capacidades produtivas mundiais (4).

Dívida e a Reformulação da Divisão Internacional do Trabalho

Uma nova tentativa de reprodução, ampliada pela explosão dos empréstimos internacionais, ocorrerá. A febre da exportação de capital tomará conta dos centros financeiros do Panamá, Bahrein, Abu Dhabi, Hong Kong, Singapura etc., na mesma esteira descrita por Rosa Luxemburgo, mas num nível mais elevado de desenvolvimento das forças produtivas. Os intermediários financeiros exportam o seu capital para que os países em desenvolvimento e os PMDs possam se industrializar comprando equipamentos produzidos nos países centrais e se tornem dependentes dessa industrialização exportada e do seu modo de consumo. A sua decolagem será alcançada com máquinas e equipamentos de última geração, o que relativiza em grande parte a ideia de que a terceirização é essencialmente motivada pelos custos da mão de obra.

A industrialização dos países em desenvolvimento ainda está amplamente limitada à manufactura, a transferência de tecnologia será lenta e o seu principal objectivo será o pagamento da dívida:

O Banco Mundial também relata que, nos últimos anos, Malásia, Colômbia, Turquia e Tailândia aumentaram significativamente as suas exportações de produtos manufacturados. No entanto, se compararmos a tabela de países que devem uma parcela significativa da sua dívida a fontes privadas de financiamento com a tabela de países que produzem e exportam produtos manufacturados, vemos que, com poucas excepções, esses são os mesmos países. Podemos, portanto, deduzir que existe uma relação essencial entre a dívida externa e a nova divisão do trabalho almejada pelos grandes bancos.

(Samuel Lichtensztejn e José M. Quijano, A dívida dos países sub-desenvolvidos e o papel dos bancos privados internacionais, ed. Publisud, 1982)

A dívida do Terceiro Mundo revelou que não era mais possível aos bancos conceder empréstimos com o único objectivo de que o Terceiro Mundo consumisse a produção industrial da OCDE. Com os termos de troca desiguais e o custo dos equipamentos importados em constante aumento, tornou-se evidente que muitos países não conseguiam mais honrar as suas dívidas; chegou-se até a falar em cancelar (5) a dívida do Terceiro Mundo.

O período em que os empréstimos eram usados ​​para subsidiar importações estava a começar a atingir o fundo do poço. O financiamento do desenvolvimento do Terceiro Mundo foi transformado em financiamento do défice. Foi nesse ponto que o pagamento da dívida foi reformulado com base na exploração pura e simples da mão de obra do Terceiro Mundo. Bancos e multinacionais viram os seus interesses nisso, assim como as burguesias compradoras, trazendo moeda estrangeira para pagar o serviço da dívida. A era das realocações do centro para a periferia havia começado:

Segundo os banqueiros mais importantes, os países centrais manteriam, no futuro, o monopólio sobre indústrias de alto rendimento que exigem tecnologias sofisticadas, enquanto os países mais avançados do Terceiro Mundo se lançariam em indústrias ou fábricas de montagem que exigem muita mão de obra. O eixo norte-sul do comércio não seria mais dedicado exclusivamente à troca de produtos manufacturados por matérias-primas; o comércio de bens diversificados ocuparia o primeiro lugar.

(Samuel Lichtensztejn e José M. Quijano, op. cit. )

Além disso, no ano 2000, os países em desenvolvimento produziam quase um quarto da produção industrial mundial. Enquanto em 1970, quatro quintos da produção industrial mundial ainda estavam concentrados nos países centrais (Europa Ocidental, América do Norte, Oceania e Japão).

O impacto dos choques petrolíferos nos países em desenvolvimento e menos desenvolvidos

Em geral, pouca atenção é dada ao que realmente foram os choques do petróleo e às suas consequências. Portanto, resumiremos a situação enfatizando o que nos parece essencial. Para os países em desenvolvimento e os países menos desenvolvidos, o impacto do aumento do preço do petróleo bruto (+400%) foi devastador, pois esses países, sem recursos petrolíferos significativos, não tinham divisas suficientes para comprar produtos derivados do petróleo (fertilizantes, produtos químicos, etc.). Nascia o conceito de "quarto mundo" como uma nova classificação hierárquica do capital. A felicidade de alguns acabara de causar a desgraça de outros. Os países da OPEP beneficiariam, entre 1974 e 1980, de um superavit de 330 mil milhões de dólares; enquanto o défice comercial dos países não petrolíferos, o quarto mundo, seria de cerca de 300 mil milhões de dólares (6).

Após o choque do petróleo de 1973, o défice dos países importadores do Terceiro Mundo aumentou de 36,8% para 72,7% em 1977. Índia, Bangladesh e alguns países da África Subsaariana estavam em apuros. Em última análise, a OPEP serviria como financiadora para amortecer a dolorosa alta do preço do petróleo bruto. Vale ressaltar que a operação da "instalação petrolífera" foi realizada através do FMI e de capital saudita. Supunha-se que ajudaria os países mais pobres. Mas a maior parte dos petrodólares, 120 mil milhões, seria reciclada por bancos americanos, europeus e japoneses.

Poucos anos depois, houve uma mudança de programa: os Estados Unidos decidiram desregulamentar o seu mercado interno e desenvolveram o conceito de uma “grande bacia” (7) onde todos poderiam obter fornecimentos de petróleo em função do preço.

"A primeira Ordem Executiva assinada por Ronald Reagan em Janeiro de 1981 desregulamentou completamente o mercado interno de petróleo. A ideia norteadora não era mais a busca pela independência energética, mas a minimização do custo de fornecimento. A evolução da dependência do petróleo seria determinada pelo livre funcionamento do mercado, ou seja, pela livre concorrência entre petróleo nacional e importado." ( Ramses, org. Dunod, 2005, p. 146)

Todos sabemos o que aconteceu: uma instabilidade ascendente no preço do petróleo. Enquanto no período de 2000 a 2003 o preço do barril se estabilizou entre 22 e 28 dólares, após um colapso em 1998 para 10 dólares, o período de 2004 a 2008 foi de procura explosiva; os preços atingiram 100 dólares por barril, com um pico de 145 em 2008. O barril está actualmente (Julho de 2013) em 106,61 dólares.

1994: A dívida dos países em desenvolvimento explode novamente

No final de 1994, a dívida dos países em desenvolvimento explodiu novamente, passando de 840 mil milhões de dólares em 1982 para 1,9 triliões. Isso correspondeu a um novo influxo de capital privado investido na Argentina, China, Coreia do Sul, Indonésia, Malásia, México e Tailândia. Todos, excepto a China, entraram em crise: em 1994, a terceira crise mexicana; em 1997-1998, a chamada crise asiática, que afectou a Indonésia, Coreia do Sul, Tailândia e Malásia; e em 2001-2002, a crise na Argentina.

A crise da dívida dos países em desenvolvimento é, em última análise, apenas a do capital total e manifestar-se-á numa série de desvalorizações financeiras (8), incluindo a crise argentina de 2002, que evidenciará o risco da dívida soberana. Esses eventos estarão na base da reversão da política monetária americana e do seu espectacular aumento do défice. Os Estados Unidos substituíram os países em desenvolvimento ou as economias emergentes como polo devedor dos mercados financeiros mundiais. A Alemanha Ocidental e o Japão substituíram a OPEP como provedores de fundos.

Desde então, a chamada crise do subprime (2007-2008) eclodiu nos Estados Unidos, o centro do capitalismo mundial, e espalhou-se pelo mundo. Seis anos se passaram e, apesar de todas as medidas, a crise continua, e nada consegue religá-la. Pior ainda, as pessoas estão a ver que o resgate governamental aos bancos (2007-2009) levou a uma deterioração das finanças públicas, levando a uma crise da dívida soberana da qual são vítimas. Vemos países como Portugal, Irlanda, Espanha e Itália a trilhar o mesmo caminho do calote da Grécia.

Governos tanto de esquerda como de direita estão no poder apenas para fazer o povo pagar pela sua crise. Os planos de austeridade estão a cair em cascata, apesar da autocrítica egoísta do FMI e do G7. No início de Maio, o primeiro-ministro português anunciou que iria fazer cortes severos na despesa pública (9) a fim de respeitar os compromissos orçamentais. Pedro Passos Coelho anunciou o adiamento da idade da reforma, o alargamento do horário de trabalho e a redução do número de funcionários públicos. A União Europeia também tem o seu mingong (palavra chinesa para migrantes internos); em países como a Grécia, Espanha e Portugal, muitos desempregados são forçados a emigrar: de acordo com uma organização patronal espanhola, mais de 300.000 espanhóis deixaram o país desde 2008. A crise grega é uma dádiva para a Alemanha, que precisa de um fluxo migratório de 200.000 imigrantes por ano; 30.000 gregos chegaram à Alemanha entre Junho de 2011 e Junho de 2012, e 25.000 espanhóis todos os anos.

Num mundo de sobreacumulação de capital e excesso de capacidade industrial, está a tornar-se quase impossível manter as taxas de crescimento crescentes, ou seja, ser capaz de procurar uma acumulação expandida. As medidas de austeridade que varreram o planeta, é claro, estreitaram o escopo da procura mundial em detrimento deste ou daquele bloco económico ou de certos sectores industriais, como o excesso de capacidade no sector automóvel demonstra a cada dia (10). A última reunião do G7 (10 e 11 de Maio de 2013 em Londres) destacou certas contradições nas finanças mundiais. Enquanto o FMI e o G20 começam a autocriticar as medidas de austeridade, a convocação de um G7, pelo Reino Unido, que detém a presidência, teve como objectivo afirmar que era necessário manter o curso da austeridade e contar com os bancos centrais para a recuperação. Noutras palavras, a reunião do G7 pretendia combater a autocrítica do FMI sobre os danos infligidos à economia por uma austeridade excessivamente severa. Para os britânicos, a solução está na criação de dinheiro pelos bancos centrais, ou seja, na impressão de dinheiro e na monetização da dívida.

Brincar com a oferta monetária é a base do monetarismo, mas criar dinheiro falso é uma brecha que terá consequências catastróficas, como demonstraram as desvalorizações competitivas. O participante canadiano do G7, Jim Flaherty, embora defensor da austeridade, questionou as consequências de uma explosão na oferta monetária: "Entendo os juros, mas eles devem permanecer como uma medida temporária e não tornar-se uma alavanca permanente, sob pena de ter que arcar com as consequências." No entanto, a caixa de Pandora está escancarada novamente na Terra do Sol Nascente. O Japão quer duplicar a sua oferta monetária até ao final de 2014, o que fez com que o iene caísse para o seu nível mais baixo em quatro anos. Por sua vez, nos Estados Unidos, o Fed continua a injectar dinheiro nos circuitos monetários a uma taxa de 85 mil milhões de dólares por mês.

A guerra cambial está de volta à cena como uma medida proteccionista. Todos acabarão por desvalorizar a sua moeda para recuperar participação de mercado à custa dos outros. Por exemplo, a desvalorização da moeda japonesa impulsionará as exportações da Toyota, Nissan (11), Honda... em detrimento das indústrias automobilísticas chinesa, alemã e coreana; mas não demorará muito para que os prejudicados, por sua vez, desvalorizem a sua moeda. Cada golpe desse tipo leva a reestruturações e demissões em massa, bem como a um aumento da produtividade... A Alemanha, cujo crescimento se baseia nas exportações, reagiu imediatamente e considera que há trapaça; os americanos estão a ir na mesma direcção que os alemães e acham injusto competir com eles por um simples efeito cambial.

"Estamos a deslizar de uma guerra comercial para uma guerra cambial, que pode ser alimentada por uma escalada sem fim", lamentam. De facto, se todos começarem a imprimir dinheiro, o verdadeiro perigo tornar-s-á mundial, com o medo da formação de novas bolhas financeiras acima dessas massas de capital flutuante.

Para concluir

A Doutrina Monroe, nomeada em homenagem ao presidente dos Estados Unidos (4 de Março de 1817 - 4 de Março de 1825), famoso pela sua "América para os Americanos", seguida pelo reconhecimento das novas repúblicas latino-americanas, foi apenas um empreendimento destinado a expulsar o ocupante espanhol da América do Norte. O wilsonismo e o seu direito dos povos à auto-determinação continuariam na mesma direcção, sendo a independência nacional apenas o prelúdio para a penetração do capital financeiro.

Nesse nível, o endividamento internacional é a expressão do capital total, capital esse que já começa a transcender as estruturas nacionais na forma de imperialismo (capital financeiro). O que é característico é que o sistema parece completamente imune a crises de dívida, ao risco estatal... Como uma vaga, o capital financeiro choca constantemente contra o penhasco da dívida, que desaba e depois recupera o ímpeto. A questão que se coloca então é porquê e por quanto tempo tal sistema se pode manter.

Neste artigo, tentamos mostrar como o capital financeiro evolui de crise em crise e como a exportação de capital não é progressista nem humanística, mas visa apenas à reprodução do capital e à sua expansão. Quando os lucros caem, o capital faz as malas e procura outras oportunidades. A dívida do Terceiro Mundo ilustra claramente as várias etapas que, em última análise, levaram à crise mundial. Os choques do petróleo visavam salvar a moeda universal em perigo, o dólar. A estratégia americana era que os seus rivais europeus e japoneses, bem como o Terceiro Mundo, contribuíssem para suportar parte da sua crise monetária e comercial, a fim de evitar o colapso do sistema. O cartel petrolífero anglo-americano usaria os choques do petróleo para esse fim.

Os Estados Unidos beneficiaram inicialmente da crise do petróleo que ela desencadeou. Pagaram um pouco mais pelo petróleo, mas a Europa e o Japão ainda mais; quanto ao Terceiro Mundo, ele não existia mais, e falamos de um Quarto Mundo; um Quarto Mundo endividado principalmente com bancos americanos. No final de 1975, dois terços dos empréstimos concedidos vinham de bancos americanos.

Os americanos pensaram que finalmente tinham salvo o mundo da catástrofe financeira ao envolver a Europa e o Japão, realizando duas desvalorizações do dólar para amortecer os choques do petróleo, fazendo assim com que os países da OPEP pagassem, os quais teriam então que pagar a dívida do Quarto Mundo, ou seja, as reivindicações americanas sobre ele.

Os Estados Unidos conseguiram melhorar temporariamente a sua posição competitiva no mercado de bens manufacturados, revalorizando o petróleo bruto americano (e o petróleo bruto do Alasca), ao mesmo tempo em que recolocavam o dólar no mercado de câmbio. O Cartel das Sete Irmãs embolsou os lucros. No entanto, a Europa, o Japão e outros países reagiram, alguns criando empresas nacionais como a italiana ENI, outros pela OPEP, procurando amortecer o custo das desvalorizações do dólar.

Essa redistribuição, através de choques do petróleo e desvalorizações do dólar, transformará a OPEP numa credora do Terceiro Mundo, permitindo assim que bancos privados se retirem temporariamente de um sector que não está mais a fornecer a produção desejada (12). É a bonança financeira da OPEP que herdará os reveses dos países em desenvolvimento, cujo crescimento é interrompido pela alta do preço do petróleo e pela queda do preço dos produtos agrícolas e de mineração primários.

A reversão monetarista de 1979 e a vaga liberal que se seguiu permitiriam que os mercados financeiros internacionais sobrepujassem todos os sistemas de controlo, particularmente os estatais sobre a economia. Isso significava que o capital financeiro, que tinha o mercado mundial como seu playground, continuava a sua emancipação das restricções estatais, através da mundialização financeira. O mercado de acções, para grande desgosto do falecido Lenine (13), retornou com força e flexibilizou a rigidez do capitalismo monopolista estatal tanto no Ocidente quanto no Oriente. O capital, sem retorno suficiente, voltou-se para os mercados de acções emergentes de alto rendimento. A partir de 1980, houve uma aceleração do investimento directo internacional (IED). No início da década de 1990, o desenvolvimento do que foi chamado de "regionalização do mercado de acções" aumentou em dez anos de 1 trilião de dólares em capitalização para 2 triliões. Em 1994, a dívida das economias emergentes explodiu e sinalizou uma crise da dívida internacional, particularmente centrada na América Latina, área reservada aos bancos americanos.

A dívida latino-americana rapidamente surgiu como se pudesse fazer o sistema financeiro internacional explodir, provando assim que essa dívida era a do capital total. Todo um sistema de "plugging", planos Brady e outros apenas adiou os prazos: o Citicorp (14) foi forçado a constituir provisões para dívidas incobráveis, algo que outros bancos não conseguiram fazer. O sistema financeiro internacional finalmente entraria em turbulência com a crise do subprime e, desde então, vem se afundando nas bacias da União Europeia, que também se viu confrontada não apenas com a dívida pública, mas também com o risco estatal. Actualmente, os especuladores apostam no petróleo, na esperança de uma recuperação da economia mundial em 2014, assim como antes esperavam por uma alta indefinida nos preços do ouro.

Nada disso vai acontecer; até o FMI duvida. Por outro lado, o excesso de capacidade e os gastos públicos continuarão, e a inflação começará a espalhar-se.

Gérard Bad final de Junho de 2013

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Bibliografia: Ramses, org. Dunod, 2005; Jean-Marie Chevalier, A Nova Questão do Petróleo, org. Calmann-Lévy, 1973; Samuel Lichtensztejn e José M. Quijano, A Dívida dos Países Subdesenvolvidos e o Papel dos Bancos Privados Internacionais, org. Publisud, 1982; Pascal Arnaud, A Dívida do Terceiro Mundo, org. La Découverte, 1984; Jacques Adda, A Mundialização da Economia, org. La Découverte, 2012.

NOTAS

(1) Em inglês, PIGS corresponde ao porc francês e S à Espanha.

(2) A expressão “terceiro mundo” data de 14 de Agosto de 1952, sob a pena de Alfred Sauvy em L’Observateur politique économique et littéraire, em referência aos dois blocos da época, mas também ao Terceiro Estado da Revolução Francesa: “Porque finalmente este terceiro mundo, ignorado, explorado, desprezado como o terceiro estado, também quer ser alguma coisa.”

(3) Criada em 1964, a CNUCED tem como objectivo integrar os países em desenvolvimento na economia mundial, a fim de promover o seu crescimento.

(4) A taxa de desemprego começou a subir: entre meados de 1973 e meados de 1975, passou de 5% para 9% nos Estados Unidos e de 2,5% para 5% na CEE.

(5) Quando falamos em cancelamento de dívida, estamos a falar principalmente em redução de dívidas públicas contraídas com Estados e organizações internacionais oficiais. Para dívidas privadas, para um país em processo de insolvência, há pouca possibilidade de recurso por parte dos credores. Daí um mercado cinza, onde essas dívidas são revendidas como títulos podres (obrigações incobráveis), com um desconto significativo (efeitos da classificação da dívida e do prémio de risco sobre as taxas de juros).

(6) Pascal Arnaud, A Dívida do Terceiro Mundo, ed. La Découverte, 1984, p. 47.

(7) A frase “uma grande pesquisa” vem de Morris Adelman, professor do MIT, um dos maiores especialistas no mercado de petróleo.

(8) Ver sobre este assunto o artigo “A crise, o fim do remendo” em Echanges n° 138, p.48.

(9) Para angariar 4,8 mil milhões de euros até 2015, o governo português quer cortar 30 mil empregos na função pública e aumentar a idade da reforma para os 66 anos. O plano orçamental de 2013 aumenta os impostos sobre o rendimento numa média de 30%.

(10) A consequência directa dessa queda é a sub-utilização das fábricas na Europa. No sector automóvel, de 100 unidades de produção, 58% estão a perder dinheiro por não estarem a utilizar plenamente as suas capacidades. "A sub-utilização das fábricas europeias atingiu um nível crítico, e as reduções de capacidade anunciadas até ao momento provavelmente serão insuficientes para aliviar a situação", afirma Laurent Petizon, Director Executivo da Alix Partner's. Para ajustar a produção aos baixos volumes de vendas previstos para os próximos anos, seria necessário reduzir a capacidade em 3 milhões de unidades. Esse número equivale ao encerramento de dez fábricas do tamanho da unidade da PSA em Sochaux (316.700 carros produzidos em 2012). O estudo revela que a sub-utilização das unidades afecta particularmente a França, onde 62% das fábricas estão a perder dinheiro. » ( L'Usine nouvelle [usinenouvelle.com], relatando um estudo da consultoria Alix Partner's, segundo o qual o mercado automobilístico permanecerá permanentemente deprimido, com um excesso de capacidade de produção cada vez mais flagrante.)

(11) Carlos Ghosn, em particular, presidente da Nissan, vem deplorando há vários meses a força do iene, “que dificulta a competitividade dos grupos japoneses”.

(12) De 1978 a 1982, a dívida dos países não petrolíferos aumentou de 336 para 612 mil milhões de dólares e os bancos limitaram os seus empréstimos. (Pascal Arnaud, op. cit., p. 73).

(13) Lenine: "Noutras palavras, o velho capitalismo, o capitalismo da livre concorrência, com o seu regulador absolutamente indispensável, a Bolsa de Valores, desaparece para sempre. Um novo capitalismo sucede-o, contendo elementos de transição óbvios, uma espécie de mistura entre livre concorrência e monopólio." ( Imperialismo, o estágio mais elevado do capitalismo. )

(14) Em Abril de 1998, o Citicorp fundir-se-á com o Traveler Group para se tornar o Citigroup.